投资管理公司——2020年的挑战
《前瞻》邀请到两家亚太区房地产投资管理公司高层，展望2020年投资市场并带来投资锦囊。
2019年12月16日
挖掘零售物业价值
今年，阿里巴巴“双十一”购物节累计成交384亿美元，较去年的307亿美元显著增加。Barings Alternative Investments负责房地产及私募股权/实体资产业务的董事总经理Ho Pius认为，这充分印证了电商的魅力。
“不可否认，线上购物模式给传统零售形态带来了以颠覆性的冲击。”“整个零售行业都收到影响，包括区域商场、邻里购物中心以及商业街，销售额缩减，空置率上升，租金下跌，资本化率也在升高。 实体零售必须找到与线上购物的和谐共存之道。
“在2020年，房地产投资者应以零售价值为导向，物业选择、积极管理两手抓，把握成功关键。 要关注那些邻近交通枢纽、高密度住宅区环绕，引入可与网上购物互为补充的业态组合，同时搭配餐饮、娱乐，着力提升购物体验。 就亚太区而言，可以考虑东京、首尔、新加坡、上海等门户城市。”
租赁气氛疲软，如何应对？
鹏里集团是一家总部位于香港的投资管理公司，于今年6月关闭第三支亚太房地产基金，共募得4.5亿美元。首席执行官Andrew Moore表示，应对租赁环境的放缓至关重要。
他表示：“在2020年，我将密切关注投资者适应租赁市场的不同方式。根据大多数分析师的预测，入住率将难以提升，租金增长无望，下跌的概率更大。业主需要努力争取新租户、留住现有租户。
但他也指出，股权资本仍然充裕，利率（以及一些管理公司的回报目标）较低，银行也将继续提供再融资贷款，只是对于新贷款的风险承受度可能较低。
“观察投资者在这种情况下如何接近市场，将是很有意思的一件事。他们会采取哪种策略，机会型、增值型还是核心型？他们将做何假设，又会在什么价格水平重返市场？”
